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两会释放“深化国企混改”信号 资本市场或成助力改革重要阵地

2021-03-11 10:26

进入2021年,作为国企变革的攻坚之年和要害之年,政府工作报告指出,“深化施行国企变革三年举动,做强做优做大国有本钱和国有企业”。这也意味着,2021年,国企变革将继续向纵深推动。

国有企业变革成为全国两会热议论题之一。

2021年政府工作报告中提及要“深化推动要点范畴变革,更大激起商场主体生机”,要点是“深化施行国企变革三年举动,做强做优做大国有本钱和国有企业。深化国有企业混合一切制变革”。

3月8日,国家开展变革委秘书长赵辰昕在国新办发布会上表明,要活跃保险推动国有企业混合一切制变革,要推动现已确认的四批200多户国企混改试点。要打造一批新的标杆企业和典型的事例,要及时总结混改实践经验,拟定深化国企混改的施行定见。

全国政协委员、中海油服(601808,股吧)湛江分公司副总经理郝振山便在受访时指出,“我国海油严厉对照变革三年举动施行计划,尽力在遵循执行国企变革三年举动中走在前列、作出榜样”;全国政协常委,哈电集团党委书记兼董事长斯泽夫也表明:“哈电集团将坚持以变革为手法,推动本身开展,保证在本年完结国企三年举动变革方针70%的使命,一起还需求战胜企业混改等应战。”

除了方针层面频频开释信号外,企业层面也有实际举动。

3月9日晚间,继我国联通(600050,股吧)之后,我国电信也宣告回归A股,拟请求在上海证券交易所主板上市。关于回A原因,我国电信表明,包含掌握数字化开展时机,推动云改数转战略落地;拓展融资途径,增强可继续开展才能;完善公司管理,进步归纳竞赛实力。

早前,我国联通首先发动混改,引入我国人寿(601628,股吧)、腾讯、百度、京东、阿里、苏宁、光启、淮海方舟、兴全基金、结构调整基金等战略出资者,成为民营企业参加央企混改的样板。

而此次我国电信回归A股,并泄漏将“引入与公司开展战略相符合、才能资源互补、具有协同效应的战略出资人”,或也有望探究国企“混改”新路途。

许多方针和商场信号显现,2021年国改或将进入“加速度”阶段。

2021国改向纵深推动

2020年,作为国企变革三年举动发动之年,国企混改、重组整合、国资监管系统变革等方面都在快速推动。

在这一年时间里,虽然受新冠疫情要素影响,各地国资监管企业仍完结营收29.2万亿元,同比添加7.2%;完结净利润1.2万亿元,同比降幅从一季度78.9%的最低谷逐月收窄至8.5%。其间,江苏、四川、湖南、贵州、广西、海南、天津等9个当地净利润完结正添加。

央企也奋力完结了效益正添加,2020年,中心企业完结净利润1.4万亿元,同比添加2.1%,而上一年年头,受新冠肺炎疫情、原油价格、世界航空运输根本阻滞等多重要素影响,中心企业的效益上一年一季度负添加58.8%。

到2020年末,中心企业均匀财物负债率为64.5%,完结了“2020年末中心企业均匀财物负债不高于64.7%”的方针使命。

进入2021年,作为国企变革的攻坚之年和要害之年,相同使命艰巨。

政府工作报告指出,“深化施行国企变革三年举动,做强做优做大国有本钱和国有企业”。这也意味着,2021年,国企变革将继续向纵深推动。

在1月19日的国新办新闻发布会上,国务院国资委秘书长彭华岗曾表明,力求到2021年末完结三年整体变革使命的70%以上。在重要范畴、要害环节获得实质性打破,为2022年全面完结三年举动使命奠定坚实根底。

面临2021年“深化施行国企变革三年举动”,现代咨询集团董事长丁伯康指出,其方向是指站在有利于国有本钱保值增值、有利于进步国有经济竞赛力、有利于扩大国有本钱功用和效果的视点。

“一方面从系统和机制上进行深化变革,进一步完善国有财物监督管理系统和国有企业、国有本钱出资、运转、管理机制;别的一方面从准则和方针层面鼓舞和支撑这项变革。包含推广产权准则变革如混合一切制、工作经理人准则变革、薪酬与分配准则变革等方面。”丁伯康表明。

我国企业研究院首席经济学家李锦也指出:“把国有企业、国有本钱做强、做优、做大,增强国有经济竞赛力、创新力、操控力、影响力和抗危险才能,即‘三做五力’是(深化变革的)方向和方针。”

在李锦看来,跟着国有企业位置的加强,坚持不懈地走商场化变革的方向没有改动,我国在新冠肺炎疫情期间,对国有经济位置进行着重,可是整个企业商场化方向并不会改动。

深化“混改”是要点使命

详细来看,在国企变革的首要使命中,“混改”仍是重要亮点。本年的政府工作报告中,也要点提及要“深化国有企业混合一切制变革”。

“国企变革三年举动计划提出了许多要求,是一个系统,但我以为最重要的是混改。混改现在有一个‘双百试点’,即200个试点企业,包含100家中心企业和100家当地国企,还有200个科技演示企业。混改试点首先是完结混合一切制,要民营本钱进来,非国有本钱进来。”我国企业变革与开展研究会副会长周放生受访指出。

于2017年发动的我国联通混改一向为商场所重视。2017年8月16日,我国联通在中期成绩发布会上发布了混改计划,宣告将引入包含腾讯、百度、京东、阿里巴巴在内的多位战略出资者,认购我国联通A股股份。

在联通混改之初,联通内部加大了“改”的力度。其时的计划是三步走,第一步是大幅“减肥健体”改组织,在混改当年(2017年),总部部分削减26%、人员编制锐减50.14%,各省公司管理部分要求均匀削减26%。第二步是“划小承揽”,激起底层单元生机。第三步是“能上能下”,以干部首聘、拆庙减和尚等方法,筛选部分管理人员,完结“能上能下”。

事实上,从“混”执行到“改”这一层面,一向以来是国企混改的一大痛点。

“混改的混是根底,改是意图。据我了解,许多企业做到了混合一切,但在改的方面依然成效不大,不能以混代改。所谓改便是混合一切企业要完结商场化的系统、机制,这方面貌前来看距离还很大。我觉得这是执行三年变革举动计划的难点和痛点,也是要处理的问题和方向。”周放生表明。

丁伯康也指出,“推动混合一切制变革,咱们不只需求经过引入外部中小股东,改动国有股一股独大的局势。一起还需求充分发挥中小股东在商场开辟、企业管理、本钱操控等方面的才能和优势,改动国有企业运营功率不高的局势。经过混改的引资,完结引制和引智的方针。完结国有企业在产权一切上的‘混’与运营管理方面的‘改’彼此促进、彼此交融。”

本钱商场将成国改重要助力

值得一提的是,因为国企是本钱商场的重要组成部分,且跟着本钱商场注册制变革落地以及国资监管系统从“管财物”向“管本钱”改变,本钱商场已成为国企变革的重要阵地。

Wind数据显现,在A股上市公司中,国企占28%,总市值占39%。到2021年3月10日,A 股算计有非金融上市公司4086家,其间中心国有企业总计377家,总市值算计11.65亿元,当地国有企业745家,总市值为13.60亿元。

详细来看,其间2020年以来,到3月10日,算计有27家国有企业A股上市,其间顺控开展、我国黄金、南网动力、江天化学和中瓷电子为2021年新上市企业。到3月10日,新上市国企中有15家为当地国企,12家为中心国企,注册制下国有企业上市速度明显加速,9家企业在科创板上市,6家在创业板上市。

从职业散布上看,前述企业除了从事根底建设、物业管理等传统职业的企业外,也有如派瑞股份、铜牛信息等从事半导体、计算机使用等新式职业的企业。

此外,在上市公司收买方面,国资企业也收成颇丰。依据记者不完全统计,近深市企业中,就有35家易主国资,首要包括电气设备、机械设备、医药生物等重要职业和要害范畴, 如华润集团收买迪瑞医疗(300396,股吧),延伸集团医疗产业链布局;珠海国资收买通裕重工(300185,股吧),整合风电产业链优势企业;青岛国资收买万马股份(002276,股吧),做大电缆和充电桩相关新式产业集群。

一起,在深化混改方面,也有不少重要事例出现,如TCL科技收买中环股份(002129,股吧)的母公司中环集团100%股权,在半导体产业链上构成优势互补、协同开展的新布局。

而这仅仅国企凭借本钱商场遵循变革的一角。据记者整理发现,回忆2020年,当地国资国企以上市为载体施行混改的趋势愈加明显。

如福建以改制上市为首要方法活跃保险推动混合一切制变革,省属控股上市公司达16家;山东将混合一切制变革作为国企“倒计时”变革的重要内容,经过财物证券化等方法,深化执行混改三年(2019-2021)工作计划,全年有248户企业完结混改或施行二次混改,招引各类本钱269.51亿元,混改户数占比到达68.9%。

“当地国企以上市为载体施行混改的原因有许多,我以为首要是根据政府要完结资源最大化使用与躲避国有财物丢失危险为考量的一种必然挑选。以上市为载体施行混改,不管对其经济性、透明性、危险性和安全性方面,相关于现在其他方法产业出资,如企业出资和项目出资,估值与变现等,都要好许多。”丁伯康表明。

在丁伯康看来,当地国企经过证券化的方法完结混改,也首要是看到了这类混改在可评价、可量化和可透视方面的利益和优势,且在当时情况下,上市公司还归于一种稀有资源,其运营和使用的价值较大。

“可是跟着上市注册制的继续推动和深化,未来我国本钱商场开展越来越健全,这将会给国企施行混改供给更多的条件和时机,添加更丰厚的多元化投融资途径,也将逐渐淡化这个当时最为抢手的混改主阵地。”丁伯康说道。

周放生也指出,“证券化一向以来是当地国企的一个挑选,对当地国企而言,证券化意图是要融资。当时企业融资还有很大的需求,本钱商场是最好的一个融资途径。但上市不是仅有的,合适上市的上市,不合适上市的不上市。现在证监会对企业上市的要求越来越严厉,尤其是注册制之后,证监会要求保荐组织、律师、会计师要对这些公司承当法律责任。”

(作者:杨坪,陈芳 修改:巫燕玲)